Fon Soruşturmasının Perde Arkası Ortaya Çıktı: İşte Her Şeyi Başlatan O Yazı

Kamuoyunda “fon soruşturması” olarak bilinen ve son günlerde alınan adli tedbirlerle gündeme gelen soruşturmanın başlangıç sürecine ilişkin ayrıntılar ortaya çıktı.

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının 19 Ağustos 2026 tarihinde Sermaye Piyasası Kuruluna (SPK) gönderdiği gizli müzekkere, Borsa İstanbul’da işlem gören bazı hisselerde fonlar üzerinden gerçekleştirilen olağan dışı işlemlere ilişkin önemli tespitleri içeriyor.

Hisselerde 100 Kata Varan Artışlar İncelendi

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosunun 2026/149004 sayılı soruşturma dosyası kapsamında SPK’ya gönderilen yazıda, bazı hisselerin değerlerinde yaklaşık 100 kata ulaşan artışlar mercek altına alındı.

Başsavcılık, Borsa İstanbul Pay Piyasası’nda işlem gören bazı hisselerdeki olağan dışı fiyat hareketlerini dijital ortamda takip ederken, söz konusu hisselerin önemli bölümünün fonlar aracılığıyla toplandığına ilişkin tespitlere yer verdi.

Savcılık tarafından yapılan değerlendirmede, yoğun fon alımlarının ilgili şirketlerin hisse fiyatlarını yükselttiği, aynı hisseleri portföylerinde bulunduran fonların değerlerinde de artış meydana geldiği belirtildi.

Spekülatif Hisseler ve Fonlar İncelemeye Alındı

Başsavcılık, inceleme kapsamında bulunan şirket ve hisseleri SPK’ya tek tek bildirdi. Müzekkerede, söz konusu hisselerde önemli miktarda alım gerçekleştiren fonlara da yer verildi.

Yazıda, bazı fon sahiplerinin inceleme konusu hisselerde bireysel olarak alım yaptığı, oluşan talebin hisse fiyatlarının yükselmesine neden olduğu, ardından hisselerin fonlara satılmasıyla hem hisse fiyatında hem de fon değerinde yeni artış meydana geldiği yönündeki tespitler aktarıldı.

Şirketlerin Gerçek Değeri ile Borsa Fiyatları Arasında Büyük Fark

Müzekkerede şirketlerin piyasa değeri, sermayesi, öz sermayesi ve dönemsel kâr açıklamaları birlikte değerlendirildi.

Bazı hisselerin işlem gördüğü fiyatlarla şirketlerin mali göstergeleri arasında büyük fark bulunduğu belirtildi.

Başsavcılık, ortaya çıkan fiyat artışlarının şirketlerin faaliyetleri ve ekonomik durumlarıyla açıklanamayabilecek nitelikte olduğunu değerlendirirken, yapay fiyat artışları üzerinden ciddi miktarda menfaat sağlanmış olabileceği üzerinde durdu.

“Piyasa Dolandırıcılığı” Suçu Araştırıldı

Müzekkerede Sermaye Piyasası Kanunu’nun 107’nci maddesinde düzenlenen piyasa dolandırıcılığı suçuna da yer verildi.

SPK’dan, inceleme konusu işlemlerin sermaye piyasası araçlarının fiyatı, fiyat değişimleri, arz ve talebine ilişkin yanlış veya yanıltıcı izlenim oluşturmak amacıyla gerçekleştirilip gerçekleştirilmediğinin araştırılması istendi.

SPK’ya 3 Kritik Talep

Başsavcılık, SPK’dan üç temel konuda çalışma yapılmasını istedi.

Birinci talep: Müzekkerede belirtilen şirketler ile bu şirketlerde pay sahibi olan fonlar hakkında SPK nezdinde devam eden bir araştırma bulunup bulunmadığının bildirilmesi.

İkinci talep: Herhangi bir inceleme bulunmuyorsa, şirketlerin gerçek değerleri ile piyasada oluşan hisse fiyatları arasındaki fark dikkate alınarak manipülatif bir eylem bulunup bulunmadığının araştırılması.

Üçüncü talep: SPK’nın ihtiyaç duyması halinde soruşturmayla ilgili gerekli bilgi ve belgeleri İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığından talep edebilmesi.

Soruşturmanın Gizli Yürütülmesi İstendi

Başsavcılığın SPK’ya gönderdiği müzekkerede soruşturmanın gizli yürütülmesi gerektiği özellikle belirtildi.

Yazıda Türkiye’nin finansal sisteminin güvenilirliğinin korunması, yatırımcıların korunması ve sermaye piyasalarının şeffaf, likit ve güvenli şekilde faaliyet göstermesinin önemine dikkat çekildi.

SPK tarafından gerçekleştirilecek incelemeler sonucunda elde edilen bilgi ve belgelerin de ivedilikle İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığına gönderilmesi istendi.

Adli Tedbirler Bu Sürecin Ardından Geldi

19 Ağustos 2026 tarihli müzekkereyi takip eden süreçte soruşturma derinleştirildi. Mali incelemeler ve tespitlerin ardından soruşturmayla bağlantılı kişiler hakkında adli tedbirler uygulanmaya başlandı. Çok sayıda kişi hakkında yurt dışına çıkış yasağı kararı verildi.

Böylece kamuoyunun son günlerde operasyonlar, mali incelemeler ve yurt dışına çıkış yasaklarıyla takip ettiği fon soruşturmasının başlangıç sürecinde, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının SPK’ya gönderdiği 19 Ağustos tarihli gizli müzekkerenin önemli bir yer tuttuğu ortaya çıktı.